近5天盘面出现止跌反弹，市场心态有所趋稳，5002成为近期底部，最高反弹到5192，总的来看在构筑阶段性横盘格局

  本轮杀跌，最低下探到5000后，开启超跌反弹，从基本面和时间段看，整固后，还有探底可能，6、7月是行业相对淡季阶段，纸浆库存数据预示，暂时难以形成较有力度的反弹。

  【原油】周五，WTI 7月原油期货收涨2.34%，报71.74美元/桶。近日,美国债务违约风险消除,叠加美联储6月份加息预期降温，提振需求预期,油价反弹。

  【汇率】周五，在岸人民币兑美元夜盘收报7.0960，较上一交易日夜盘收盘涨30点。这个5月，人民币贬值幅度较大，从6.90一路走贬至6.12，近期全球经济金融形势复杂严峻，人民币汇率近日双向波动态势明显。央行表态，坚决抑制汇率大起大落。

  【5月PMI】中国5月官方制造业PMI为48.8%，较上月下降0.4个百分点；非制造业PMI为54.5%，较上月下降1.9个百分点；综合PMI为52.9%，较上月下降1.5个百分点, PMI环比连续下降，并处于荣枯线下方，表现出当下经济恢复的动力仍待加强。

  5月财新中国制造业PMI升至50.9 ,表现出供需改善、但就业和信心转弱。

  【企业利润】国家统计局5月27日公布的多个方面数据显示，1—4月全国规模以上工业公司总利润累计同比下降20.6%，降幅较一季度收窄0.8个百分点。其中，4月当月下降18.2%，降幅较3月收窄1.0个百分点。

  【航空出行】5月，国内航司的出入境航班量超1.7万班，环比增长约20%；出入境旅客运输量超225万人次，环比增长约19%。但机票价格环比下降约8%。

  【手机消费】IDC：疲软的经济前景和持续的通货膨胀将使2023年全球智能手机出货量下降3.2%，为11.7亿部。预计智能手机市场将在2024年复苏，并实现6%的正增长。不过，各地区的消费者需求复苏速度仍然都低于预期。

  【618大促】上周三，京东618晚8点火爆开场 ,美的、海尔、小米、格力、Apple等品牌瞬间破亿，10分钟破亿的品牌数量同比增加了23%，超六成的新商家10分钟成交额突破五月日均全天, 近五成中小商家成交额增长超200%。今年618消费变化将成为焦点，关注大促对消费情绪的带动影响。

  【经济形势】虽然当前经济数据没有到达预期，国家统计局重申当前中国经济不存在通缩，当前价格低位运行主要是阶段性的，当前中国经济不存在通缩情况，下阶段也不可能会出现通缩。

  【浆价】上周，国内市场现货浆价处于底部反弹行情，主流针叶浆从5200底部反弹至5300元/吨，阔叶浆从近期低点3800元/吨反弹到4300元/吨，经过本轮快速下跌，3800元/吨买盘明显活跃，纸厂出手也相对积极，预计主流阔叶木浆价格会在4000附近横盘一段时间，5月份大型纸厂的期浆实际到浆成本预计还在5500元/吨上方，综合成本的下降需要2-3个月滚动时间。

  【浆价】4月10日UPM乌拉圭新浆厂投产后，首批5万吨阔叶浆已于5月26日启航发运中国，预计将在7月中旬到港，按年产210万吨产能规模算，后续每月预估将有15万吨以上产量，中国还会是主要的输出地。

  【在建】落户江西九江的赛得利年产30万吨的高档生活用纸项目一期10万吨的建设工程正在加紧进行，目前已完成整个项目的的65%。

  【投产】5月29日，河北邢台隆尧贝淼纸业有限公司投产的幅宽3500mm、车速1100m/min的新月型纸机一次性开机成功，该纸机年产能达到2万吨。

  【投产】景兴纸业马来西亚项目已经于5月28日下午首次开机成功，顺利生产出首批废纸浆板。根据项目计划，第一期建设为80万吨废纸浆板生产线万吨包装原纸启动建设，浆板计划全部出口到中国市场。

  【投产】景5月30日，亚太森博（山东）生活纸一期第四条生产线顺利开机，生活用纸再增6万吨/年新产能，至此日照基地50万吨生活用纸项目一期4台生活用纸机全部投产，其中TM31和TM32分别与全年底和今年初投产，两台均为国产纸机，付款2.85米，设计车速1600米/分钟，年产2.5万吨/年台，TM33和TM34均为进口纸机，每台机器产能6万吨/年。

  【投产】韶能集团耒阳生活用纸16台纸机从2021年11月首台纸机投产后到今年5月底全部投产，总计32万产能投产已全部实现，今年3月、4月和5月各新投产2台纸机。中国市场生活用纸的产能过剩越来越重，行业洗牌和竞争加剧将会加快实现。

  【在建】今年牛卡新项目集中投产也是行业一大焦点，继沈阳玖龙5月12日60万吨牛卡产销顺利投产后，玖龙（北海）的80万吨牛卡线月底投产，牛卡纸的供求格局预计将发生较大变化。

  2023年1-4月份全国规模以上工业公司在1-4月份共实现总利润20328.8亿元，同比下降20.6%。其中，造纸和纸制品业实现营业收入4315.0亿元，同比下降5.0%；印刷和记录媒介复制业实现营业收入2036.7亿元，同比下降6.0%。

  2023年4月份欧洲港口纸浆月末库存量环比上涨5.0%，同比上涨78.4%，仓库存储的总量由2月末的172.24万吨上涨至180.86万吨。随着智利Arauco和UPM乌拉圭新浆线的投产，纸浆港口库存预计还会继续攀升，纸浆供应格局已大幅改变。

  上目前箱板瓦楞纸价已经表现疲软，相关纸企的持续轮停也未带来供求格局的根本好转，经济消费不大预期在箱板瓦楞纸上也是充分表现，目前废旧黄纸板价再度走弱，上涨无力，下跌弱势仍未得到一定效果改善。

  5月30日，2023第十八届广州国际纸展暨以纸代塑及纸浆模塑展，在广州琶洲保利世贸博览馆3号馆隆重开幕。今年纸展的重头戏，2023上海国际纸展将于7月12-14日在上海国家会展中心举办。

  教育部等十八部门最新出台的《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》表示将健全课程教材体系，将教辅书纳入监督管理体系。此举，对教辅市场的规范和整顿也会对教辅印刷的纸张需求产生新的影响。

  传统旺季的5月，纸张行业却继续低迷表现，重要的表现就是浆价的断崖式下跌和文化纸在出版教材订单的最旺月份也节节下滑，市场情绪低弱，屋漏偏逢连夜雨，华南的账款爆雷事件，又令整个供应链哗然，大家都在收紧钱袋子，上半年4、5月是纸张消费的黄金阶段，出现这种背离局面历史少见。疫情防控全面放开后的经济恢复和消费反弹远没有到达预期，这种经济背景下，意味着6、7月份还将继续折磨考验，信心不足是当下本身严重供求失衡下的纸张市场的最大不利，整体供应压力更多往纸厂和大盘经销商环节集结，价格的倒挂抢单迟迟得不到改善，亏损经营成为常态。从纸厂和纸贸出货量看，其实倒也并不特别糟糕，刚需的韧性仍在，部分超跌纸种的出货量已在悄然增加，市场行情报价已基本呈现底部特征，渠道对弱势环境也逐渐麻木和适应，这种情绪，意味着新的平衡正在慢慢地形成，下半年的行情和心情大概率会好于上半年，只是新增投产接连不断，经济环境叠加自身供求，行业的疗伤过程会比较漫长。不要踩雷，安度时艰，成为纸张渠道最为关心的话题。浆价已来到根部、纸价也在底部徘徊了几个月，消费恢复虽没有到达预期但趋于活跃还是必然的，新的平衡正在悄然形成。

  ）同比上涨0.1%，环比降幅较上月收窄至0.1%；PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降3.6%，环比由上月的持平转为下降0.5%。4月PPI-CPI剪刀差由上月的3.2%扩大至3.7%，续创去年10月以来最高值，在央行不断放水刺激的背景下，CPI、PPI仍出现连续下降，通缩的市场表现已经从数据上明显显现。行业数据热点数据统计局2023年1-4月全国纸和纸板产量同比下降4.7%